Кто такие стартапы-единороги и в чем их отличие от других компаний? Термин "единорог" впервые появился в 2013 году благодаря Эйлин Ли, основательнице венчурного фонда Cowboy Ventures. Тогда единорогами считались компании, достигшие оценки в 1 миллиард долларов. Сейчас критерии для определения стартапов-единорогов разнообразны. Обычно компанию считают юникорном, если она соответствует следующим условиям:

✅ Компания частная и относительно независимая. Например, если стартапом владеет крупная корпорация, он не будет считаться единорогом.
✅ Стартап достиг оценки в 1 миллиард долларов.
✅ Компания не вышла на биржевой рынок.

Хотя эти критерии условны. Например, ранее учитывался возраст компании, но сейчас на этот фактор обычно не обращают внимания. С другой стороны, статистика последних лет свидетельствует о том, что единорогами становились только молодые компании.

Почему именно такие критерии? Сумма в 1 миллиард долларов является красивой и понятной отметкой, что делает ее привлекательной для внимания. Однако это не всегда отражает реальную уникальность компании. Иногда оценка в миллиард и более говорит только об ожиданиях инвесторов и умении основателей презентовать компанию так, чтобы вызвать эти ожидания.

Статус единорога - это не конечная точка для компании, его можно как приобрести, так и, не удержав, - потерять. Если это происходит по положительному сценарию - из-за выхода на биржу или продажи стартапа, - то ничего не изменится. Компания будет продолжать работать и развиваться, просто перестанет считаться юникорном. Например, Uber всего за шесть лет стал самым дорогим единорогом с капитализацией в 62 миллиарда долларов. Однако уже в 2019 году Uber вышел на биржу и продал сразу 180 миллионов акций. В настоящее время компания уже не является единорогом, но это не мешает ей строить амбициозные планы, например, стремиться стать самым экологичным агрегатором такси в мире.

Однако бывает и так, что стартап перестает быть единорогом, когда его оценка падает ниже 1 миллиарда долларов, что сказывается на дальнейшем привлечении инвестиций. Если компанию оценили в миллиард, а потом ее оценка начала снижаться, то инвесторы предпочтут вложить деньги в другие, постоянно растущие проекты.

Сколько сейчас компаний-единорогов в мире и есть ли еще шанс "вырастить" своего?
В 2013 году в мире было всего 39 единорогов, в то время как в 2020 году новый единорог появлялся уже каждые три рабочих дня. Такое ускорение связано с увеличением потока венчурных инвестиций и стремлением компаний оставаться частными.

«Денег в венчурных инвестициях стало больше. Их нужно куда-то вкладывать, их инвестируют в стартапы, растут оценки — появляется больше единорогов. Например, в 2020—2021 годах новые единороги появлялись чуть ли не каждый день. А вот в 2022 все это схлопнулось и инвестиций стало сильно меньше. Плюс компании стали позже выходить на биржу, они предпочитают оставаться частными. Соответственно, новых единорогов стало появляться больше, а старые из списка не уходят», - поделился своими размышлениями в личном ТГ-канале журналист Дмитрий Филонов.

Согласно результатам исследований международного агентства CB Insights, по состоянию на январь 2023 года по всему миру насчитали более 1200 стартапов-единорогов. Причем некоторые из них стоят больше 10 миллиардов долларов, их называют декакорнами. А некоторые достигли оценки даже более 100 миллиардов — это гектакорны.
С точки зрения упрямой статистики, шанс вырастить своего единорога невелик. Например, в 2018 году CB Insights отслеживали группу из 1119 стартапов. Спустя шесть раундов инвестиций единорогами стали всего 12 из них, что составляет менее 1% всех компаний.

В какой сфере у компании больше всего шансов стать единорогом?
Согласно исследованиям уже упомянутого CB Insights, компании-единороги распределены по 15 секторам экономики. Однако большая часть из них сосредоточена в пяти ключевых сферах: финтехе, программном обеспечении и сервисах, электронной коммерции, здравоохранении и искусственном интеллекте. При выборе ниши важно учитывать все риски, так как мировая ситуация может измениться в любой момент.

Какие же ниши перспективнее других?

❗️Финтех - лидирующая ниша, объединяющая почти 21% всех единорогов. Компании в этой сфере создают технологии для автоматизации и улучшения финансовых услуг, используя такие инновации как Big Data, искусственный интеллект, блокчейн, облачные технологии и другие. Например, Stripe, самая крупная компания в этой области, специализируется на разработке системы защищенной обработки электронных платежей.
В России также наблюдается активное развитие этой сферы. Например, финтех-стартап Platim недавно привлек 15 миллионов рублей инвестиций в обмен на 6% акций.

❗️Программное обеспечение и сервисы занимают значительную долю рынка, которую обслуживают около 19% единорогов и удовлетворяя потребность в автоматизации процессов. Например, Notion и Miro предоставляют инструменты для организации рабочего пространства, Discord и Grammarly облегчают коммуникацию между международными командами, а Canva предоставляет инструменты для дизайна.
В России продвижение программного обеспечения развивается и ускоряется за счет государственной поддержки. Например, компании, регистрирующие программы в реестре российского ПО, освобождаются от уплаты НДС.

❗️E-commerce, где стартапы составляют 9% от общего числа единорогов, объединяя площадки и сервисы интернет-магазинов. Самым известным единорогом в этой нише является SHEIN. Некоторые интернет-магазины создают свои собственные экосистемы.

❗️Здоровье. Пандемия COVID-19 изменила рынок и привела к продвижению
медицинских компаний в списке единорогов. Теперь единорогов в сфере здоровья уже 8%. Они занимаются исследованиями в различных областях: Caris Life Sciences занимается проблемами рака, We Doctor собирает информацию о пандемии, а компания Curefit создала фитнес-платформу Cultfit. Согласно исследованию Smart Ranking, объем российского рынка медицинских технологий на конец 2022 года оценивается в 19,46 миллиарда рублей, что почти на 28% больше, чем в 2021 году.
Из последних актуальных сделок — раунд разработчика сервиса Здоровье.ру. В марте 2023 года он привлек 307 миллионов рублей инвестиций. Лид-инвестором стала инвесткомпания Kama Flow. Она рассчитывает, что к 2026 году Здоровье.ру сможет увеличить выручку в десять раз.

❗️Искусственный интеллект. С этой сферой связано более 6% компаний-единорогов, среди которых самая популярная в настоящее время - OpenAI. Она стала известна после выпуска чат-бота ChatGPT. Оценка компании превышает 2,9 миллиарда долларов, несмотря на запрет использования бота в Италии и разработку мер для его регулирования в США.

Если вернуться к российскому рынку, то эта сфера также развивается, хотя и не с такими впечатляющими результатами. Например, в 2023 году фонд "Сколково" выделил 900 миллионов рублей на поддержку проектов, внедряющих решения на базе искусственного интеллекта. Кроме того, в московских поликлиниках искусственный интеллект уже помог поставить 10 миллионов диагнозов.

Нужно ли следить за единорогами и как это может помочь в развитии своего стартапа?

Отслеживание изменений в среде стартапов-единорогов важно по нескольким причинам: выявление трендов, обнаружение успешных решений и успешное инвестирование.

1. Выявление трендов экономики. Единороги являются своеобразным маркером, отражающим изменения в экономике. Наблюдая за ними, можно определить перспективные ниши для основания собственного стартапа. Например, после появления Uber в сфере такси появились его аналоги в разных странах, что стало следствием выбора перспективной ниши на рынке.

2. Обнаружение успешных бизнес-решений. Единороги представляют собой результат совпадения факторов развития рынка и успешных стратегических решений компании. Например, пандемия COVID-19 стала толчком к развитию сферы здравоохранения и доставки, что побудило компании создавать продукты, отвечающие новым потребностям рынка.

3. Изучение внутренних процессов единорогов и успешных компаний, особенно в смежных с вашей областях, позволяет понять, как они привлекают клиентов и расширяют свои рынки. Эти знания можно применить внутри собственной компании с целью улучшения эффективности ее работы и увеличения конкурентоспособности.

4. Успешное инвестирование. Секторы экономики, в которых быстро растут единороги, обычно представляют интерес для инвесторов. Инвестирование в "будущих единорогов" позволяет получить высокие доходы в долгосрочной перспективе. Появление новых единорогов в новых нишах означает появление новых возможностей для инвестирования и роста капитала.

Существует ли уникальный рецепт успеха для стартапа-единорога?
Нет универсального рецепта для достижения статуса единорога. Успех стартапа зависит от множества факторов. Тем не менее, существуют определенные логические закономерности и характеристики, которые актуальны на данный момент.

✅ Страна. В 2023 году более половины компаний-единорогов находятся в США, на втором месте - Китай. Это указывает на большие возможности для привлечения инвестиций и развития частных стартапов в этих странах.

✅ Целевая аудитория. Большинство единорогов обслуживают сферу B2C, создавая продукты для конечных потребителей. Например, крупные единороги, такие как SHEIN, Canva и ByteDance, работают в сфере B2C.

✅ Ниша.На данный момент ведущие ниши - финтех, программное обеспечение и сервисы, электронная коммерция. Однако необходимо учитывать, что тренды и лидеры рынка могут легко меняться.

✅ Масштабируемость. Успешные стартапы стремятся к быстрому росту и привлечению инвестиций. Поэтому важно, чтобы у проекта был потенциал для масштабирования.

✅ Инновационность. Единороги часто представляют собой инновационные компании, создающие новые решения или даже новые рынки.

✅ Технологичность. Успешные стартапы активно используют технологии, как для автоматизации и ускорения процессов, так и для создания собственных инновационных продуктов.

Подведем итоги?
Чтобы стартап стал единорогом, ключевыми факторами являются сильные основатели и хороший трекшен (темпы роста и проникновение на рынок). Оба этих фактора важны для привлечения инвестиций, талантливых кадров и создания стабильного и успешного бизнеса.